從滿倉A股開始成為資本 第一百五十九章 簽署對賭協議，展望巴菲特的午餐

在說出《對賭協議》那刻，馬蕓眼神閃過抹不易察覺的狡黠，作為執掌阿里巴巴的老總，他深知以退為進的精髓。

5%股權開價5000萬，公司估值就是10億，能到這個估值的財經網站屈指可數，但肯定不包括張揚的財研網。

那他為什么要投資？

1是看中了張揚的潛力。

2是有《對賭協議》托底。

5000萬投進去，如果財研網真能在一年內實現1億凈利潤，那財研網就屬于金融類高成長型企業，這在風險投行眼里就是香餑餑，稍稍運作，估值基本可以給到25倍以上。

雖說馬蕓目前并不打算進軍互聯網金融領域，但卻了解過東方財富和同花順這些頭部互聯網金融公司的市盈率，基本都在25到35倍，如果能運作到上市，突破50倍都不是什么問題。

再看常見的《對賭協議》，大致可以分為五類。

1，股權回購型。

這類《對賭協議》相對“溫和”，如果完不成業績條款，只需要按照約定價格回購投資方股權。

能簽署這種《對賭協議》的，基本都是資方的寵兒。

2，貨幣補償型。

在企業未達成目標時，公司需向投資方給予一定數量的貨幣補償，股權比例不變。

3，股權稀釋型。

企業未實現目標時，老股東同意投資方以低廉價格再向企業增資一部分股權，稀釋老股東股權比例。

4，股權優先型。

企業未完成目標時，投資方將獲得股息分配優先權、剩余財產分配優先權、超比例表決權等優先權利。

5，控股轉移型。

企業未達成目標時，老股東同意投資方以低廉價格增資或受讓股權，使投資方獲得控股權。

這里值得一提的是，這五種是最“原始”的《對賭協議》，現在的風險資本常用的《對賭協議》是它們多份的交織。

例如貨幣補償 控股轉移 股權優先的《對賭協議》，一旦沒有達成目標，不僅要賠償，還要被低價購入股權，失去對公司的掌控。

這也是為什么，很多對賭失敗的創業者會選擇跳樓的原因，因為真的會一無所有。

現在馬蕓的想法很簡單，只要張揚敢簽《對賭協議》，無論財研網最終業績達標與否，憑借對賭協議中的回購條款與補償機制，他至少能確保本金安全撤出，甚至還能斬獲一筆可觀收益。

或許這時候有很多人會想，馬蕓就不怕張揚卷錢跑路？

首先能進浙商飯局的人，基本都是江浙有頭有臉的人物，這就已經初步篩選了一遍。

再看剛才張揚和許延安的對話，以及介紹柳華、姚納新、何巧女這些企業老總的時候，都流露出一個確切信息，那就是張揚，亦或者說他的家庭背景，屬于他們浙商這個圈子。

有了浙商飯局進行初步篩選，再由許延安、柳華、姚納新等人背書，馬蕓自然不會把張揚與詐騙犯聯系到一起。

其次，今晚頂多算口頭約定，實際簽署前，馬蕓也會讓風險投資部門進行背調。

……

反觀張揚，在聽見馬蕓提出《對賭協議》，要求財研網在一年內，凈利潤必須破1億那刻，他臉色一沉，心中思索對方是不是在委婉表示拒絕。

凈利潤1個億什么概念？

同花順2008年總營收才1.174億，毛利潤是9155萬，歸屬凈利潤3835萬，扣非凈利潤為3833萬。

再看東方財富，2008年的營業總收入是1.182億，毛利潤是4857萬，歸屬凈利潤5558萬，扣非凈利潤為4859萬。

這里或許有人會疑惑，東方財富的毛利潤為什么會低于歸屬凈利潤，這主要是東方財富拿到了政府補助，以及處理了部分非流動性資產。

馬蕓要求凈利潤達到1個億，那么財研網的營收就要至少達到2.5億，甚至是3億。

“1億凈利潤，還是在一年內，馬總有點強人所難了，哪怕是頭部的東方財富和同花順，它們都遠遠沒有達到這個標準?！?/p>

不等馬蕓開口，張揚又說道：“而且財研網是家初創公司，后續還要持續投入資金招募員工，擴充硬件設備和更新網站，1億凈利潤基本不可能達到?！?/p>

“但是！”

突然，張揚話鋒一轉，繼續談判道：“如果把時間放寬至兩年，或者凈利潤腰斬一半，我相信財研網可以做到，也一定可以做到！”

“?。。　?/p>

馬蕓心中一驚。

凈利潤腰斬一半，也就是5000萬，這可是抵達東方財富、同花順同梯隊的年收入。

一年成頭部？

要不要這么自信？

誰給張揚的勇氣說出這句話的？

本來馬蕓是想著打壓一下張揚銳氣，獲取更高的股權比例，再去降低對賭要求，沒想到張揚真就咬死了5%股權。

按照同行業25到35倍的市盈率進行計算，5000萬凈利潤取中間值的30倍，也就是15億的估值，這意味著馬蕓不僅可以收回成本，還能凈賺2500萬。

如果放寬到兩年，1億凈利潤則是更加恐怖，30億估值，5%股權已經價值1.5億，這完全就是奔著上市而去。

做過風險投行的都知道，像這種高潛力、高增長的公司一旦運作上市，市盈率可以輕松突破50倍。

“一年成頭部，兩年當龍頭，是誰給你的自信？”

馬蕓算是服了。

他以為自己當初拉投資就夠能吹的了，沒想到張揚比他更能吹，真是天外有天，人外有人。

“打鐵還需自身硬，自信當然是源于自身，如果馬總對這個項目感興趣，可以給我張名片，明天我親自帶著數據資料到阿里巴巴總部拜訪您?！睆垞P依舊自信從容，沒有絲毫的怯場。

對于財研網來說，阿里巴巴投資的5000萬不是最重要的，而是它的內置曝光渠道。

2009年是淘寶走向巔峰的元年，因為首個“光棍購物節”會讓阿里巴巴登上神壇。

“光棍購物節”把淘寶帶向巔峰，而財研網也可以順勢接住潑天流量，攀登至龍頭地位。

另外2008年是熊市，散戶的投資**低，財經網站的使用頻率自然跟隨走低，這也是東方財富和同花順總營收僅有1億多的原因。

可從2008年末開始，《4萬億投資計劃》催生了一輪牛市，目前上證指數已從2008年10月的1664.93點，來到了3088.37點，漲幅超1400點，無數股民重新入市，財經網站的需求已今非昔比。

最最關鍵的是，張揚知道2009年下半年開始，大量外資就會涌入華國，通貨膨脹帶來的貨幣貶值，也能一定程度上，稀釋馬蕓提出的條件難度。

在種種因素迭加下，張揚不認為自己會輸。

馬蕓緊盯著眼前這位底氣十足，自信滿滿，仿佛能把太陽摘下來的青年，感慨道：“說真的，你是第一個用5%股權，來和我談5000萬風險投資的創業者?！?/p>

說話時，他從口袋摸出一張只有姓名和電話的名片，遞給張揚道：“明天上午10點，我在阿里巴巴總部等你?！?/p>

“我一定守時?！?/p>

張揚接過名片，微笑說道。

資本都是逐利的，有利可圖，特別是躺著就能把錢賺到手的錢，是資本最喜歡的合作方式。

別看馬蕓公開說自己不喜歡錢，真正不喜歡錢的人，要么有權，要么就是圣人。

……

在達成初步合作意愿后，馬蕓也回到了人群，與其他企業老總侃侃而談。

許延安這位醫學院士則是游離于各個團體，每個團體都特別歡迎“資源型人才”的到來。

在完成自己目標后，張揚則是找了個位置坐下來。

不是他不想去商業社交，而是商業社交的本質是資源互換，張揚手里的資源，和其他企業老總根本談不上話。

但張揚也不是干坐著，還有“奶茶妹妹”陪著聊天。

章擇天與張揚相差6歲，兩人并沒有話題代溝，而且兩人應該是這場晚宴最年輕的幾人。

晚上9點。

宴會廳不再熱鬧。

馬蕓、李書福、梁信軍、周成建這些同段位的大佬已經轉戰包廂，開始聊商業上的事情。

柳華、姚納新、何巧女則是浙商的第二梯隊，同樣有自己圈子的包廂，張揚憑借和柳華的關系，也混入其中。

在宴會廳，沒有人在意你的身份地位，因為第一階段就是互相了解，認識新朋友的。

可到了第二階段的包廂飯局，有幾斤幾兩，該在什么位置都需要明確清楚。

要是幾億身價的老總，非要去和馬蕓、李書福、周成建一桌，大概率會被趕出包廂。

此時的浙商第二梯隊包廂，張揚因為年紀小的原因，再次成為了飯局焦點。

“這位小兄弟是？”

“好年輕啊，誰家的公子哥？”

“長得還挺帥的?！?/p>

既然是演戲，柳華自然要演到底，向眾老總解釋道：“這是我表弟張揚，目前在滬都那邊搞了個財經網站，大家多多照顧。”

“原來是柳總表弟，幸會幸會?！?/p>

“財經網站，這搞好了可不得了，如果我沒記錯的話，柳總這兩年都在布局場外配資業務吧？”

“還是柳總你們膽子大，一人搞財經網站，一人搞場外配資，錢都讓你們表兄弟賺完咯。”

“這就叫智慧！”

聽著話里有話的眾老總，張揚微笑說道：“場外配資和財經網站的準入門檻都不高，與其說智慧，不如說是眼光?！?/p>

當這句話說出，原本暗示柳華膽子大，搞場外配資的老總，以及附和著說話的老總都閉上了嘴。

“與其說智慧，不如說是眼光”這句話看似沒什么問題，實則在暗戳戳罵他們沒眼光。

柳華心中偷樂的同時，還不忘圓場道：“都吃飯吧，我聽說這里的飯菜都特別香，特別入味，剛才嘗了一下，確實如此?！?/p>

“吃飯吃飯，民以食為天?！焙吻膳胶偷馈?/p>

在“暗斗”張揚與柳華無果后，包廂同樣年輕的章擇天，也成了其他老總侃侃而談的對象。

不過何巧女作為女兒身，能來到浙商的第二梯隊飯局，自然也不是省油的燈，三言兩語就嗆了回去。

飯局如戰場，有些人就是喜歡看別人出糗，這無關身份地位。

而且經商就不可能不得罪其他企業老總，只要是業務重迭，就有可能起糾紛。

……

翌日，清晨時分。

頂層總統套房。

由于張揚選擇酒店過夜，開元名都大酒店直接送上了一張總統套房的房卡。

“8點49分，這么晚了?！?/p>

張揚看了眼手機時間，然后利索起床洗漱。

待會10點，還要去阿里巴巴總部商榷細節，簽署合同。

像這種五星級的酒店，一般都有自營早餐廳，極其方便。

在張揚解決溫飽的時候，馬蕓已經回到了阿里巴巴。

昨天浙商飯局結束后，他就致電了風險投資部門，讓他們立馬對張揚和財研網進行背調。

只是一晚上的時間，資料就已經送到了馬蕓辦公桌。

“滬都財經大學應屆生，連續四年專業成績第一名，畢業典禮的學生發言代表……”

財研網并沒有挖掘到太多有用信息，但張揚的信息和經歷，都被扒得干干凈凈。

令馬蕓沒想到的是，張揚居然是粵東籍的。

既然是粵東籍的商人，那他昨晚進入浙商飯局就已經是違規。

不過馬蕓并不在意出身，只是簡單了解過后，他喊來了時任淘寶網首席運營官，兼淘寶商城總經理的張勇。

“馬總。”

張勇打了聲招呼。

他是位留著斜劉海，戴著副黑框眼鏡的中年男人，和其他中年男人一樣，他前額已經微禿，靠著兩側留長的斜劉海欲蓋彌彰。

“坐吧?！?/p>

洽談區的馬蕓示意張勇坐下。

待張勇入座，他直入主題道：“針對淡季銷量的促銷活動，市場營銷那邊有什么新方案嗎？”

“我們打算加大補貼力度，爭取今年年底就扭轉淡季銷量問題。”張勇快速回應。

“我有個促銷想法，你給評估一下可行性。”

“馬總你說?！?/p>

馬蕓話音剛落，張勇就立馬打起了精神，同時神經緊繃，深怕被前者下套。

伴君如伴虎，稍有不慎，真有可能被踢出局。

“具體是這樣，我打算在今年冬天旺季來臨前搞一波促銷活動，培養用戶的消費習慣，名字就叫做電商購物節，你看怎么樣？”

馬蕓期待地看向張勇，等待著對方的答案。

“旺季來臨前嗎？”

張勇懷疑是不是自己聽錯了，旺季還要搞活動，這不是降低未來淡季的銷量嗎？

“對，你看看行不行。”

馬蕓點頭確認。

昨晚張揚的提議，他基本都聽進去了，而且他覺得把用戶“騙進來殺”這個想法非常好。

只要培養出用戶的網購習慣，提升使用網購人數，那么阿里巴巴的潛在客源會有質的提升。

張勇不傻，亦或者說能到阿里巴巴高層位置的都是人精，他自然可以明顯感覺到，自家老板想要落實這個方案。

他不是魏征，可不敢當面反駁馬蕓的想法，況且就一次活動實驗，犯不著得罪自家老板。

只見張勇豎起拇指，夸贊道：“我覺得這個想法非常好，既提高了旺季銷量，還培養了用戶網購習慣，而且電商購物節還能作為我們阿里巴巴的記憶錨點，吸引用戶進來消費。”

“你也覺得不錯是吧？”

“非常不錯。”

“那你看看選哪個日子，定為電商購物節比較好?！?/p>

“我看看?！?/p>

張勇拿出功能機，翻開今年的日歷，逐一查看。

在慎重考慮后，他回應道：“11月7號是立冬，正式進入冬季，保暖衣物會短時間暢銷，不如我們就選立冬的這天？”

“不不不！”

馬蕓擺了擺手，分析道：“立冬是華國傳統節氣，我們現在是要創造節日，必須要避開節氣和節日，還要順口容易記?！?/p>

“那11月11號，雙11，這個日子就容易記了?！?/p>

張勇話音剛落，馬蕓頓時眼前一亮，直接拍板道：“就它了！雙11網絡購物節，容易好記，還能趕上網購旺季?！?/p>

“那我去安排？”

“去吧，盡快安排?！?/p>

“行，那我回去部門了。”

張勇離開馬蕓辦公室后，立馬回到了市場營銷部。

“啪啪啪——”

走進辦公區，他拍著手掌，吆喝道：“所有人聽好了，馬總要在11月11日搞一個電商購物節，所有小組的主管組長半小時后，到06號會議室開會。”

“雙11購物節？”

“馬總在亂搞什么？”

“不應該是12月底嗎？提前辦年終大促？”

“看不懂?！?/p>

“看不懂就對了，集團老總的心思你別猜，做就完事咯?！?/p>

市場部議論紛紛，所有員工都沒搞明白11月11號搞電商購物節的意義所在。

不過老板就是老板，哪怕可能他是錯的，也不能反駁，因為人家能決定你的去留。

然而這些人不知道的是，也正是今年的“雙11購物節”，會讓阿里巴巴登上神壇。

……

不久后。

阿里巴巴總部大樓一層。

前臺小妹見有人進來，連忙起身迎接道：“您好先生，請問找誰？”

“我找馬總?！?/p>

“馬總？”

張揚話音落下那刻，前臺小妹眼神閃過抹詫異，再次詢問道：“是哪一位馬總？”

“馬蕓馬總，我約了他10點鐘見面，這是昨天他交給我的名片?！睆垞P遞上名片“證物”，前臺小妹也立馬想起來，馬蕓早晨特意叮囑過她，說有重要客戶拜訪。

“重要客戶…居然是他？”前臺小妹打量著張揚，這太年輕了吧。

雖說無比詫異，但她還是連忙做了個請的手勢道：“這邊請先生?！?/p>

“謝謝?！?/p>

張揚道了句謝，然后跟隨對方走進了電梯間。

馬蕓的辦公室在最頂層，這是有錢人的默契。

因為頂層的辦公室，可以一覽眾山小，俯瞰整片區域。

“叮——”

電梯門打開。

“這邊請。”

前臺小妹又帶著張揚穿過了幾個走廊，來到了懸掛“董事長辦公室”銘牌的辦公室門口。

辦公室的門沒有關，可以直接看見里面布局。

馬蕓的辦公室偏簡約風格，辦公桌放置在落地窗的一側，身后是白色的書架，上面塞滿了書籍。

“咚咚——”

前臺小妹敲響了門框，提醒道：“馬總，張先生來了?！?/p>

“張小兄弟快請進?！?/p>

馬蕓熱情相迎。

他不僅對張揚做了背景調查，還看了流傳于網絡的“論道視頻”，他想過張揚是天才，真沒想到可以天才到這種地步。

阿里巴巴，準確說所有互聯網大廠向來求賢若渴，張揚毫無疑問可以成為那個“賢”。

“馬總早上好。”

張揚打了聲招呼。

馬蕓的態度，讓他隱約猜到對方已經完成了背景調查，知道了自己的底細。

不過無所謂，他身正不怕影子斜，隨便別人怎么調查。

“早上好，快請進吧?！?/p>

馬蕓又招呼了一聲。

兩人共同移步洽談區，因為要談事情，張揚走進辦公室的時候，還順帶把門關上了。

馬蕓：“坐?！?/p>

兩人先后落座。

張揚沒有彎彎繞繞，拿出早已經準備好的資料，遞給馬蕓道：“這是財研網的各項數據資料，馬總您先過目?！?/p>

“我看看。”

馬蕓接過資料。

在看見七天留存，以及建站時間那刻，他驚訝道：“財研網只是個不到二十天的網站？”

“七天留存32%？這么高的留存率可不多見啊，你是怎么做到的？”

這句話說出那刻，張揚就讀懂了對方的潛臺詞，很顯然馬蕓是怕張揚偽造數據。

“是的，我們是家初創公司，不過術業有專攻，財研網是我在親力親為，像簡報、早評、收評和盤中提醒都是我在負責?！?/p>

張揚依舊不卑不亢，沒有露出一絲怯場。

手拿資料的馬蕓瞥了一眼淡定自若的張揚，內心越發肯定這個青年的價值，惜才道：“要不我們不簽對賭了，你來阿里巴巴替我做事，年薪和股票激勵隨你開。”

昨天回到家，他就在反復琢磨張揚說的話。

今早看見背景調查資料后，他深知對方是不可多得的天才，而阿里巴巴又需要這方面的領軍人物，馬蕓也是當面挖起了人。

“馬總說笑了。”張揚淡笑一聲，隨便找了個理由婉拒道：“我這人懶散慣了，大公司的條條框框對我來說就是枷鎖。”

“如果你來阿里巴巴，可以把你整個團隊都帶過來，阿里巴巴給你們提供資金支持?！?/p>

馬蕓還在堅持，阿里巴巴確實需要擴展其他業務，如果能把張揚挖過來，替自己做事是最好的。

“我感謝馬總的好意，不過我還是想闖闖?！?/p>

張揚這句話說出那刻，基本沒有了挖人的可能。

因為“闖闖”兩個字，說明了張揚只想創業，要不撞南墻不回頭。

聽聞此言，馬蕓也沒堅持，既然張揚不能為自己所用，那就只能按規矩來了。

“稍等，我讓風險投資部門的高管過來，他會和你對接，等《對賭協議》簽署完，我會親自和你去趟開發部門?！?/p>

“謝謝馬總?！?/p>

“都是合作關系?！?/p>

……

馬蕓撥通了一個電話，不久后，兩位三十出頭的壯年男人走進辦公室，他們先是索要了財研網的后臺登錄權限，確認數據并非造假后，然后給出了一份貨幣補償 控股轉移 股權優先 回購機制的《對賭協議》。

里面的業績保證條款是：投資方增資5000萬，持股5%后，財研網與實際控制人張揚承諾，本次增資后，財研網在2010年度經審計的扣非凈利潤不低于5000萬元，若未達到相應標準，則觸發補償機制。

補償1，財研網/實際控制人需向阿里巴巴給予500萬的華國幣補償，股權比例不變。

補償2，財研網/實際控制人同意阿里巴巴以初始購入價的50%，繼續增資或受讓股權。

補償3，阿里巴巴將獲得股息分配優先權、剩余財產分配優先權、超比例表決權等優先權利。

補償4，阿里巴巴有權讓財研網/實際控制人，以阿里巴巴投資款的固定價格，回購阿里巴巴手中股份。

除了補償以外，還有約定的權益，那就是淘寶和支付寶必須在首頁位置，開辟財研網的引流通道，并且在用戶想要開通財研網VIP會員時，提供第三方支付技術支持。

張揚完整看下來，這份《對賭協議》一旦簽署，如果財研網凈利潤沒有達標，他不僅要賠錢，連公司都會成為阿里巴巴的嫁衣。

資本對賭，就是如此殘酷。

“還有第二份合同?！?/p>

馬蕓眼神示意。

風險部門的林笙又拿出一份《對賭協議》，放置在張揚面前道：“請過目?！?/p>

張揚隨手拿起，第二份合同和第一份合同的補償機制一樣，不同的是對賭內容，從一年凈利潤5000萬，變成兩年凈利潤1個億。

選一年還是兩年？

這是需要深思的問題。

在權衡利弊過后，張揚開口道：“簽署第二份對賭協議吧，兩年凈利潤1個億?！?/p>

他知道通貨膨脹即將來臨，同時也清楚兩年后，也就是2011年末，智能手機會非常普遍。

用時間換取操作空間，他有信心贏下馬蕓。

正當張揚想簽署的時候，馬蕓突然握住了他的手，語氣凝重道：“你要想清楚，簽了這份協議，我們就是合作關系，但如果你帶著團隊加入阿里巴巴，我們就是戰友，阿里巴巴資源會向你們傾斜?！?/p>

“我已經考慮清楚?！?/p>

張揚看向馬蕓，眼神堅定。

對方松開手那刻，張揚率先簽署了自己的名字，然后把所有待填寫區域填上。

看著如此果斷的張揚，馬蕓心中不由得嘆氣。

如果財研網整支團隊加入阿里巴巴，憑借他們的專業素養，肯定可以為阿里巴巴開疆擴土。

但可惜！

張揚天生不是打工的料。

況且他一個重生者，手握信息差的優勢，跑去給別人打工，說出去都得笑死人。

……

隨著合同簽署完成，財研網和阿里巴巴的《對賭協議》正式生效。

阿里巴巴注資5000萬華國幣后，不僅需要在淘寶、支付寶，包括智能移動端的首頁，開設財研網引流通道，還需要提供第三方支付技術支持。

而財研網則需要在兩年后，也就是2011年的年度財報中，實現1億華國幣的凈利潤。

如果阿里巴巴違約，未按《對賭協議》要求，在首頁開設引流通道和提供第三方支付技術支持，財研網三次發函提醒（需隔7天）無果后，可單方面終止《對賭協議》，并以1元價格，回購阿里巴巴所持有的財研網股份。

要是財研網在兩年內，無法做到凈利潤1億華國幣，阿里巴巴有權行使所有補償條款。

這份《對賭協議》的簽署，不僅讓財研網擁有了阿里系背景，張揚也順勢與馬蕓搭上線。

合同一式三份，財研網和阿里巴巴各一份，另外一份則是拿去進行公證。

當《對賭協議》簽署完成，馬蕓也履行承諾，親自帶張揚前往開發部門提要求。

因為是集團大BOSS親臨，所有程序員聽得格外認真。

張揚提出的要求就三點。

1，引流跳轉必須在首頁搜索欄下方，最遠不能間隔四個子類。

2，字體紅色底。

3，顯眼。

淘寶潑天的流量，他必須要接住，另外有了阿里系背景，張揚就可以“騎驢找馬”，尋找廣告品牌方進行合作。

“大家都聽見了，張總就這三個要求，有信心完成嗎？”

馬蕓掃視開發部門的所有主管和員工，親自立下項目。

“有！”

“馬總放心，保證有張總滿意！”

“請馬總和張總放心，我們保證完成任務！”

開發部斗志滿滿，馬蕓滿意地點了點頭，看向張揚笑道：“張總，合作愉快。”

“合作愉快馬總?！?/p>

兩人微笑對視。

……

在解決了資金、曝光、背書和支付問題后，張揚沒有在阿里巴巴總部過多停留，而是直接返回滬都的財研網辦公平層，著手準備材料，打算以公司的名義申請外匯額度，競拍《巴菲特的午餐》。

目前這頓午餐，它的價格已經來到了204萬美元，折合華國幣就是1393.32萬。

雖說貴，但貴有貴的道理，畢竟那可是巴菲特！