清晨六點，宿舍的燈還關(guān)著，只有電腦屏幕泛出冷光。陳帆推開門進來，腳步?jīng)]停，徑直走到桌前，手指在鍵盤上敲下第一行命令。

日志文件顯示，凌晨三點十二分，數(shù)據(jù)采集任務(wù)中斷。

他皺了下眉，調(diào)出守護進程記錄。系統(tǒng)曾嘗試自動重啟抓取腳本，但緩存目錄為空，后續(xù)流程無法繼續(xù)。他轉(zhuǎn)頭看向張遠的床鋪——人還沒醒，被子堆成一團，一只拖鞋歪在桌角。

“又是你碰的？”陳帆低聲說。

張遠翻了個身，迷糊應(yīng)了句：“啥？”

陳帆沒再問。他從抽屜取出移動硬盤，插入接口，加載昨日完整備份。三小時前丟失的數(shù)據(jù)鏈重新接上，國債行情數(shù)據(jù)庫恢復(fù)完整。他啟動收益率曲線擬合程序，輸入流動性篩選條件，目標(biāo)鎖定在“98國債(8)”上。

這是一只五年期附息債，票面利率6.5%，當(dāng)前二級市場凈價低于理論估值近兩個百分點。系統(tǒng)回測顯示，過去五年中，每當(dāng)出現(xiàn)類似折價，三個月內(nèi)均回歸至合理區(qū)間，平均收益7.1%。

李陽七點二十到宿舍，背著書包，頭發(fā)微濕，像是剛洗過。他站在陳帆身后看了幾分鐘圖表，說：“波動太小，跑不贏通脹。”

“這不是為了賺錢。”陳帆敲下回車，刷新一次模型參數(shù)，“是為了驗證信號能不能落地。”

張遠起床后喝了半杯涼水，盯著屏幕上跳動的收益率數(shù)字看了半天，忽然問：“你要我拿錢買這個？”

“五百就行。”陳帆把回測報告調(diào)出來，“只持兩周，如果價格沒漲，到期直接賣。”

“生活費就一千二。”張遠搓了搓臉，“虧了吃啥？”

“不會虧。”陳帆指著屏幕右側(cè)的時間序列圖，“你看它每年二季度都有一次修復(fù)行情，去年、前年都這樣。現(xiàn)在是四月初，時間點對得上。”

李陽蹲下身，撿起掉在地上的U盤，插進主機。他打開本地緩存文件夾，確認數(shù)據(jù)未損壞后才開口：“你們真打算動手？”

“已經(jīng)建模了。”陳帆說，“缺的是執(zhí)行。”

張遠咬著嘴唇，在屋里來回走了兩圈。最后他掏出手機，點開券商APP，輸入賬號密碼，手指懸在轉(zhuǎn)賬框上方。

“輸了可沒法撤。”

“輸吧。”陳帆聲音不高，“錯了我們記下來，下次改。”

五百元轉(zhuǎn)入證券賬戶，三分鐘后，全部買入“98國債(8)”，成交價93.72元。交易成功提示彈出時，張遠長出一口氣，一屁股坐在椅子上。

“我這輩子還沒干過這么懸的事。”他說。

陳帆點擊保存操作日志，命名：“首筆人工決策執(zhí)行_98國債(8)_買入”。后臺同步啟動監(jiān)控腳本，每小時檢查一次持倉市值與市場均價偏離度。

接下來幾天，三人作息依舊。白天上課，晚上輪流守機房，確保爬蟲穩(wěn)定運行。新一批企業(yè)債數(shù)據(jù)已入庫，系統(tǒng)開始構(gòu)建信用風(fēng)險評分模型。張遠每隔幾小時就刷一次賬戶，看浮盈有沒有變化。

第七天，持倉收益達到1.8%。

第十天，突破3.4%。

第十五天收盤，凈值升至95.16元，總收益41元，年化回報率推算超過8.2%。

當(dāng)晚八點，張遠拎著兩箱可樂和一大袋烤串進了宿舍。油紙盒攤在桌上，肉香混著孜然味彌漫開來。

“請客！”他把一瓶可樂塞進陳帆手里，“你說能漲，它就真漲了！”

李陽撕開包裝紙，接過一串雞翅。他咬了一口，抬頭說：“樣本太少，不能說明問題。”

“你還較什么勁？”張遠笑罵，“事實擺在這兒，系統(tǒng)指哪打哪！”

陳帆沒動飲料。他正盯著服務(wù)器狀態(tài)面板，一條紅色預(yù)警突然跳出：

【高危】‘01城投債’主體財務(wù)指標(biāo)惡化，穆迪內(nèi)部評級調(diào)整流程已啟動，預(yù)計7日內(nèi)公告。

他立刻切換加密通道，接入數(shù)據(jù)源核查。預(yù)警基于昨夜抓取的一份地方政府財政簡報，其中披露該平臺公司資產(chǎn)負債率已達89.6%，且連續(xù)三個月未能按時償還信托貸款。系統(tǒng)通過關(guān)鍵詞匹配和關(guān)聯(lián)債務(wù)分析，判定其信用風(fēng)險急劇上升。

“別說話。”陳帆抬手示意。

張遠還在吹牛：“下一輪我準備投五千，要是每月都能賺八個點，一年下來……”

“閉嘴。”陳帆打斷他，手指快速敲擊鍵盤，調(diào)出債券持有人結(jié)構(gòu)圖。

預(yù)警信息來自非公開渠道摘要，原始文件需權(quán)限訪問。但他比對了近期同類城投債的利差走勢，發(fā)現(xiàn)已有資金提前撤離跡象。系統(tǒng)判斷，市場尚未反應(yīng)，但窗口期極短。

“這玩意兒會爆。”他說。

李陽放下烤串，湊過來：“你是說，有人要違約？”

“不是‘要’，是‘快’。”陳帆關(guān)閉頁面，拔出U盤，“我們現(xiàn)在知道的，別人還不知道。但不會太久。”

張遠愣住：“那咱們……能做空嗎？”

“不能。”陳帆把U盤收好，“現(xiàn)在沒人信我們，也沒工具可用。”

“那你緊張個啥？”

“我不是緊張。”陳帆看著他，“我是提醒你，剛才那頓燒烤的錢，是因為我們走在前面。但只要慢一步，就會被人反殺。”

屋內(nèi)安靜下來。風(fēng)扇嗡嗡轉(zhuǎn)著，吹動桌角一張打印紙邊緣微微卷起。

李陽低聲說：“所以這次盈利，只是運氣？”

“是積累。”陳帆糾正，“數(shù)據(jù)、邏輯、執(zhí)行，少一個都不行。但有了這些，也不代表永遠正確。就像這只債——我們能看見，別人遲早也能看見。”

張遠低頭看著自己喝剩半瓶的可樂，忽然伸手去拿另一罐。他用力過猛，指尖打滑，整瓶可樂傾斜倒下，褐色液體順著桌沿滴落，在地板上迅速蔓延。

沒人去擦。

陳帆站起身，把服務(wù)器電源調(diào)至低功耗模式，僅保留核心服務(wù)運行。他打開筆記本，新建一個文檔，標(biāo)題寫為“內(nèi)部備忘錄_01城投債風(fēng)險跟蹤”。

李陽收拾背包，動作緩慢但仔細。他把今天做的筆記塞進夾層，又檢查了一遍U盤是否帶離。

張遠終于彎腰撿起空瓶，嘴里還在嘀咕：“下次……至少投三千……”

陳帆沒有反駁。他只是將最新預(yù)警歸檔，設(shè)置每日自動更新提醒。然后關(guān)閉主控界面，拉上背包拉鏈。

窗外路燈亮起，映出三個人影斜斜落在水泥地上。遠處操場傳來跑步聲，間雜著模糊的談笑。

李陽走到門口，回頭看了一眼仍在運行的服務(wù)器指示燈。

綠燈閃爍，頻率穩(wěn)定。

陳帆坐回椅子，打開待辦清單，新增一項：

4. 建立信用風(fēng)險事件響應(yīng)機制

他敲下回車，指尖停在鍵盤上方。

手機震動了一下。

新消息來自林悅，只有四個字：

“小心風(fēng)向。”