玫色棋局 第36章 研究報告初顯鋒芒

前往“新銳材料”的路上，車內的氣氛是一種奇異的平靜。葉婧坐在后座，膝蓋上攤著一份薄薄的文件夾，正是汪楠昨晚更新的那份關于“新銳材料”的分析簡報。她看得很快，手指偶爾在紙頁上輕輕劃過，目光專注，臉上沒什么表情。

汪楠坐在她旁邊，身體保持著恰到好處的距離，目光投向窗外飛逝的街景，內心卻遠不如表面平靜。他能聞到紙張翻動的細微聲響，能感覺到葉婧專注時那種無形的氣場。他提交的這份報告，不僅基于公開數據和他之前的“地下研究”，更融入了沙龍上獲得的一線情報，以及對劉博士技術背景的初步挖掘。這是他獨立判斷和信息的綜合產物，他既期待葉婧的反應，又本能地感到不安。

“你提到的這位劉博士，劉文瀚，”葉婧忽然開口，視線沒有離開文件，“背景很干凈，學術成果也扎實。但你說他‘書生辦企業’，判斷依據是什么？除了那次沙龍的只言片語。”

汪楠收回心神，轉向葉婧，謹慎地措辭：“除了沙龍上聽到的評論，我還查了他作為法人代表和核心管理人員的公開訪談記錄、公司歷次融資公告的措辭，以及一些行業論壇上關于‘新銳材料’管理風格的零星討論。綜合來看，劉博士的公開言論幾乎全部集中在技術研發、產品性能、行業趨勢上，極少涉及公司治理、市場策略、財務規劃等商業運營層面。在幾次融資相關的公告中，對資金用途的描述也偏向于‘擴大研發’、‘升級設備’，對如何構建銷售網絡、控制成本、提升運營效率提及很少。這或許能側面說明，他的精力和關注點，可能確實更多地停留在技術層面。”

葉婧不置可否，翻到報告的最后一頁，那里是汪楠調整后的、帶有情景假設的估值模型簡表。“你認為，如果我們介入，提供管理和渠道支持，其價值在一年內有30%到50%的提升空間？”

“這是基于其技術壁壘和市場潛在需求推算的理想情景，”汪楠解釋道，努力讓聲音聽起來客觀冷靜，“前提是能夠解決其當前的管理瓶頸和產能約束，并成功對接像‘盛達’這樣的優質客戶需求。如果管理改善不及預期，或者市場拓展受阻，這個提升可能會打折扣，甚至因為擴張帶來的新增成本而稀釋價值。”

葉婧合上文件夾，抬起頭，目光轉向車窗外。車子已經駛離繁華的市區，進入一片相對開闊的工業園區。街道變得安靜，兩旁多是造型方正、風格樸素的廠房和研發樓。

“先看看再說。”她淡淡地說，將文件夾遞給前排的王助理。

“新銳材料”的公司總部，位于園區深處一棟灰白色的五層建筑內，外觀簡潔，甚至有些不起眼。門口沒有氣派的招牌，只有一塊不大的銅質銘牌。與葉氏國際金融中心的摩天大樓相比，這里顯得樸素甚至有些寒酸。

車子在門口停穩，一位穿著樸素西裝、戴著黑框眼鏡、氣質儒雅中帶著幾分書卷氣的中年男人，帶著兩名看起來像是技術主管模樣的人，已經等候在門口。正是劉文瀚博士本人。

葉婧下車，臉上露出職業化的、略顯疏離的微笑，伸出手：“劉博士，久仰。我是葉婧。”

劉文瀚連忙握住葉婧的手，神情有些拘謹，但眼神清亮：“葉總，歡迎歡迎！沒想到您真的親自過來，太讓我們意外了。”

“對有價值的技術和人才，我們一向重視。”葉婧的語氣平和，卻自有一股不容置疑的分量。她側身，介紹汪楠：“這位是我們投資部的汪楠，對貴公司的技術很感興趣，也是他極力推薦我來看看。”

汪楠心中微動，上前一步，與劉文瀚握手：“劉博士您好，我是汪楠。一直拜讀您在《材料學報》上的論文，受益匪淺。”

劉文瀚眼睛一亮，臉上露出真摯的笑容，那是一種找到“知音”的喜悅，瞬間沖淡了之前的拘謹：“汪先生客氣了，沒想到葉氏還有懂行的專家，快請進，快請進！”

考察從一塵不染、但設備看起來相當先進的研發實驗室開始。劉文瀚親自講解，一進入技術領域，他就像變了一個人，語速加快，眼神發光，對各種材料的特性、合成工藝的難點、性能測試的數據如數家珍。他甚至隨手拿起一塊顏色奇特的復合材料樣板，對著燈光講解其微觀結構如何帶來卓越的高溫穩定性和機械強度。

汪楠全神貫注地聽著，不時提出一兩個專業性問題，這些問題都恰到好處地切中技術核心，顯示出他確實做過功課，并非附庸風雅。劉文瀚的講解更加深入，甚至有些忘我。葉婧則安靜地跟在旁邊，目光銳利地掃過每一臺設備，每一個實驗臺，偶爾也會就某個技術細節的商業化前景，提出一兩個一針見血的問題，每每讓劉文瀚從技術的狂熱中短暫抽離，陷入幾秒認真的思考。

參觀完實驗室，來到生產車間。與實驗室的潔凈有序相比，車間顯得略有凌亂。幾條生產線看起來有些年頭，工人操作熟練，但自動化程度不高，生產節奏似乎也不夠緊湊。劉文瀚有些不好意思地解釋，因為資金限制，設備更新慢，有些工序還得依賴老師傅的手藝。

葉婧沒有表現出任何不滿，只是微微點頭，目光在車間里緩緩移動，仿佛在評估著什么。汪楠則注意到，車間角落堆放著一些包裝好的成品，但數量不多，旁邊還有一小片區域似乎空置著，像是預留的擴產位置。

最后，眾人來到一間不大的會議室。墻上掛著各種專利證書和技術獲獎證明，桌面上攤開著一些產品樣品和測試報告。

落座后，劉文瀚親自給葉婧和汪楠泡了茶，茶葉普通，但泡得很用心。寒暄幾句后，葉婧將話題引向了正題。

“劉博士，貴公司的技術實力，我們今天親眼所見，確實令人印象深刻。”葉婧的語氣很真誠，“特別是你們在高溫復合陶瓷基板方面的獨到之處，解決了行業的痛點。不過，我有個疑問，以這樣的技術水準，為什么市場份額似乎一直沒有完全打開？是市場推廣的問題，還是……”

她沒有說完，但意思很明顯。

劉文瀚臉上的笑容淡了些，露出一絲苦笑和無奈：“不瞞葉總，這個問題……我們自己也很頭疼。技術，我們有信心。但市場……確實不是我們的強項。之前也嘗試過組建銷售團隊，但效果不理想，懂技術的不懂銷售，懂銷售的又不太理解我們產品的特殊性，溝通成本很高。再加上產能有限，交貨周期長，一些大客戶雖然認可我們的樣品，但不敢把大訂單下給我們。”

他頓了頓，看了一眼旁邊一位負責生產的主管，對方也是一臉無奈：“融資也一直不太順。前兩年市場好的時候，有機構找過我們，但條件比較苛刻，要求對賭業績，還要介入管理。我們覺得……可能會干擾研發，就沒談攏。后來市場降溫，就更難了。現在擴產的計劃一直停留在紙上，沒有資金，動不了。”

會議室里陷入短暫的沉默。劉文瀚的話，幾乎完美印證了汪楠在報告中分析的所有困境：技術強，管理弱（特別是市場營銷和融資），產能受限。

葉婧端起茶杯，輕輕吹了吹浮沫，沒有喝，目光平靜地看著劉文瀚：“所以，劉博士，你們現在最需要的，不僅僅是資金，還有能幫你們打通市場、優化運營，同時又不干擾你們核心研發的合作伙伴，對嗎？”

劉文瀚眼睛一亮，用力點頭：“對！葉總您說得太對了！我們不怕辛苦，也不怕投入，就是需要有人能帶我們走對路，把好技術變成真正有市場競爭力的好產品，走出去！”

“如果我們葉氏，”葉婧放下茶杯，語氣平穩，卻帶著一種決定性的力量，“以戰略投資者的身份進入，不要求對賭，不干涉你們具體的技術研發方向，但會派駐專業團隊，協助你們優化生產流程、拓展銷售渠道、并進行必要的財務和公司治理規范。同時，我們旗下像‘盛達科技’這樣的企業，未來也可以成為你們穩定的大客戶。這樣的合作模式，你們有興趣深入談談嗎？”

劉文瀚和幾位主管明顯激動起來，互相交換著眼神。這簡直就是他們夢寐以求的合作方式！既解決了資金和管理短板，又保住了技術命脈，還帶來了實實在在的訂單！

“有興趣！當然有興趣！”劉文瀚的聲音都有些發顫，“葉總，您這個提議，簡直是……雪中送炭！”

葉婧臉上露出一絲極淡的、但真實的微笑。她轉向汪楠：“汪楠，你比較了解情況，關于初步的合作框架和估值區間，你有什么想法？”

這個問題拋過來，讓汪楠瞬間成為會議室的焦點。他知道，這是葉婧在給他機會，也是在考驗他臨場發揮和將研究轉化為實際方案的能力。

他深吸一口氣，坐直身體，目光掃過劉文瀚等人期待的臉，然后沉穩地開口，聲音清晰而有力：

“基于我們之前的初步調研和對今天實地考察的觀察，我認為合作可以分兩步走。第一步，葉氏以可轉債或優先股的形式，進行一筆規模在五千萬到八千萬之間的首輪投資，資金專項用于設備升級和初步產能擴張，解決當前的交付瓶頸。同時，我們派駐一個由生產、品控、市場專家組成的小型賦能團隊，進駐協助，不占管理席位，但擁有建議權。估值可以參照近期同類技術企業的融資情況，并結合‘新銳材料’特有的專利壁壘和技術團隊價值，給予一定的溢價。”

他頓了頓，看到劉文瀚等人認真傾聽，繼續道：“第二步，在產能提升和市場初步打開后，大概一年左右，根據業績達成情況，啟動第二輪投資，或者直接探討更深度的股權合作乃至并購。彼時的估值，將基于實實在在的財務數據和市場地位重新評估。這樣的安排，既給了貴公司急需的資金和支持，保留了充分的靈活性和未來想象空間，也保障了葉氏作為戰略投資者的權益和風險控制。”

汪楠的闡述條理清晰，既有戰略高度，又有實操細節，既考慮了“新銳材料”的需求（保留獨立性、獲得支持），也兼顧了葉氏的利益（控制風險、分步進入、獲取未來收益）。這顯然不是臨時起意，而是基于他深入研究和反復推演的結果。

劉文瀚等人聽得頻頻點頭，眼中光芒更盛。葉婧則靜靜地看著汪楠，臉上沒什么表情，但汪楠似乎捕捉到她眼底一閃而過的、幾不可察的贊許。

“汪先生的思路很清晰，也很務實。”劉文瀚由衷地說，看向葉婧，“葉總，您手下真是人才濟濟。”

葉婧微微一笑，不置可否，只是對劉文瀚說：“具體的條款和細節，可以讓我們的團隊后續詳細對接。今天算是有了一個很好的初步共識。劉博士，期待我們后續的深入合作。”

考察在友好而充滿希望的氣氛中結束。回程的車上，葉婧似乎有些疲憊，靠在座椅上閉目養神。汪楠也放松了緊繃的神經，看著窗外漸漸亮起的城市燈火，心中涌起一種復雜的情緒。是成就感，也有種虛幻感。他的研究報告，今天在真正的商業談判桌上，初顯鋒芒。他證明了自己的價值，不僅僅是作為一個分析工具，更是一個能夠理解問題、提出解決方案的潛在操盤手。

“今天表現不錯。”葉婧忽然開口，眼睛依舊閉著，聲音帶著一絲慵懶，“臨場反應，比坐在辦公室里寫報告強。看來，有些東西，光看數據不夠，還得走出來看看。”

“謝謝葉總。”汪楠低聲說，心頭微熱。這算是很高的評價了。

“不過，”葉婧話鋒一轉，睜開眼，目光清亮地看著他，“你提的那個分兩步走的方案，估值區間給得有些保守了。劉文瀚是技術天才，但他不懂商業。我們今天表現出足夠的誠意和技術尊重，已經贏得了他的信任。在估值上，可以更……進取一些。畢竟，我們給的不僅僅是錢，是活下去并做大的機會。”

汪楠心頭一震，立刻意識到自己可能過于“書生”，在商業談判的銳利和魄力上，還是有所欠缺。“是，葉總，我明白了。后續的談判，我會注意。”

“嗯。”葉婧重新閉上眼睛，“今天之后，‘新銳材料’這個項目，你繼續重點跟進，直接向我匯報進展。周明遠那邊，我會打招呼。”

“是。”汪楠應下，心中波瀾再起。這意味著，他獲得了一個獨立于“星圖”項目組、直接對葉婧負責的“小項目”。這既是莫大的信任和機會，也意味著更直接的責任和更緊密的綁定。

車子駛入霓虹閃爍的市區。汪楠看著窗外流光溢彩的街景，那份初顯鋒芒的喜悅，漸漸沉淀下來，混合著更深的思慮。他用一份扎實的研究報告，為自己打開了一扇新的門。但門后的世界，是更廣闊的舞臺，還是更復雜的迷宮？他手中的光芒，是照亮前路的火把，還是吸引更多注視的燈塔？

他不知道。他只知道，從今天起，他再也無法退回那個僅僅埋頭分析數據的“汪助理”角色了。他已經被推到了更前沿，必須用更鋒利的頭腦和更堅韌的神經，去應對接下來的每一步。研究報告初顯鋒芒，但真正的考驗，或許才剛剛開始。